當前位置:pk10计划全天 > 融資服務 > 投融資信息

融資服務


科創板2019年上半年推出是大概率事件

發布日期:2018-12-12      來源:中國證券報

pk10计划全天 www.hfjnr.icu 上交所資本市場研究所所長施東輝12月12日在2018年上海國際股權投資論壇上演講介紹,科創板將對交易機制進行系列創新,如將在漲跌幅限制、股價波動調節機制、買每一手股票的數量、做市商機制等方面進行市場化的、對標國際市場的創新,以提高市場定價效力。同時透露,科創板正在進行各種細節論證,2019年上半年推出是大概率事件。

施東輝表示,科創板制度設計主要考慮以下三個方面因素。

在市場包容性方面,施東輝認為,原先上市發行條件相對注重盈利,但可能往往篩選出了一些比較平庸的企業??拼窗褰諫鮮兄貧確矯娼兇災鞔蔥?,對各種不同類型、不同規模、不同產業屬性的企業提供融資便利。“通過各種條件的各種組合,比如說營收、現金流、研發投入等各種指標的組合,設計不同的發行條件,就像一句廣告語所說的,總有一款適合你,方便服務科創企業上市。”

在定價有效性方面,施東輝指出,“客觀的說,現在市場定價效力不盡如人意,投資者行為短期化、投機化。我們在設計科創板時,對交易機制方面進行了一系列的創新,比如在漲跌幅限制、股價波動調節機制、買每一手股票的數量、做市商機制等方面進行市場化的、對標國際的創新,希望提高整個市場的定價效力,我們也會實時對交易制度進行評估、反饋,不斷優化。”

在投資者?;し矯?,施東輝表示,由于科創企業往往經營不確定性比較大,股價的波動也會比較大,科創板必須考慮投資者?;さ某浞中院陀行?。一方面,科創板會參照金融資產和投資經驗兩點推出投資者適當性制度,讓有一定風險承受能力、風險識別能力的投資者參與科創板市場投資。另外在監管層面,對于雙重股權架構等特殊的企業,科創板將要求特別的信息披露規定,要求企業進行充分風險揭示,而其他常規性的、對價格影響不大的信息,也會大大降降低信息披露力度,減少上市公司信息披露的成本。此外,施東輝指出,?;ね蹲收呃嫻牧磽庖桓鲇辛俅刖褪墻凳┭細褳聳兄貧?。

對于注冊制,施東輝認為,將在審核理念、審核方式等方面發生非常大的變化,“注冊制下,在審核理念上,監管層主要判斷信息披露是否真實、準確、完整,對投資性不做實質性判斷,在審核方式上,將完全電子化,審核的標準、程序等流程全部公開,發行上市過程涉及到的要素如發行的數量、發行的價格等都交由市場主體來承擔,這樣能夠給擬上市企業一個明確的上市預期。

施東輝最后強調,科創板是資本市場整個體系改革非常重要的一環,但不能包治百病,還需要在完善市場制度、拓展市場深度、提升市場效率、放開市場準入、保持市場穩定五個方面進行配套制度的改革。

施東輝認為,科創板的意義在于,增強境內資本市場服務創新企業發展的能力、破解科創企業融資困局;同時,科創板是制度增量改革的試點,通過在發行上市交易監管配置方面進行相關自主創新,形成可以復制、推廣的經驗,再對存量市場進行改造和優化。


 聯系我們 | 人才招募 | 網站地圖 | 免責條款
主辦單位/版權所有:中國中小企業協會    備案號/經營許可證號:京ICP備08005153號
地址:北京市西城區月壇南街59號新華大廈六層  郵政編碼:100045 技術支持:pk10计划全天

京公網安備 11010202007291號

双色球最准确预测6个数 双色球最新开奖结果 手机彩票计划软件下载 必富游戏平台 pk10直播视频网站 大乐透电子走势图 欢乐生肖实时计划网 计划软件那个最好 时时彩计划 问道五行竞猜技巧规律 白菜体验金老虎机平台 大小单双稳赚投注技巧 百加乐公式投注法 刷水套利技术 全民炸金花可以提现金 大乐透玩法中奖规则表